注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

山泉清清的博客

资本市场是体现个人投资能力与价值的平台

 
 
 

日志

 
 

投资就是修行——从趋势投资到价值投资转变的感悟  

2018-04-13 19:17:27|  分类: 投资方法 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

  与大家分享和交流一些个人二十年来投资的感悟

  我分两个部分讲,先说一下自己趋势投资的经历

  刚开始从事股票投资,缘于办公室同事的影响。当时还没手机,只有Bp机,天天看见同事对Bp机传导过来的股市行情目不转睛的关注(相信都勾起了群里老司机们旧时的回忆了吧,时而欢呼雀跃,时而沉默不语,当时很好奇,但也由此开启了我的投资生涯。由于不懂,当时买了一套《短线是银》自己开始研究学习“老鸭头“空中加油“九阴白骨抓“红三兵”等技术K线形态深入我心,于是以为找到了炒股致富的金钥匙,天天追涨杀跌不亦乐乎,当时投了20万元一年不到所剩无几。后来自己不断反思,又开始学习各类技术指标,把Sar、dmi、kdj、macd、obv、rsi 等各类技术指标研究了一番,同时上各类论坛学习编程,自己设计所谓选股公式和操作系统,这又花了我五六年时间,但是还是一直亏损

  后来自己不断反思,又开始学习各类技术指标,把Sar、dmi、kdj、macd、obv、rsi 等各类技术指标研究了一番,同时上各类论坛学习编程,自己设计所谓选股公式和操作系统,这又花了我五六年时间,但是还是一直亏损。后来开始学习趋势投资,趋势投资的至理名言是“截断亏损、让利润奔跑,强调交易的一致性,以及交易要设立止损和止盈条件,我同时开始记录我的交易日志,交易日志主要记录买入卖出时间、止盈止损条件、仓位、当日板块热点和资金交易情况,在2014年11月初,我发现中信证券资金大幅流进,当时我的交易日志里记录了证券板块一直成为市场热点,而中信证券历来是市场的一面旗帜,前几次牛市都是率先由中信证券发动的,我觉得可能新一轮牛市可能要来了,2014年年末我集中了所有资金,卖了一套房子并全仓融资进行趋势操作,在杠杆作用下短短半年我的资金翻了十倍,在2015年5月底,我发现大盘出现量价出现顶背离,我进行了清仓

  听到这,大家是不是觉得象神话了,但确实是在我身上发生了。清仓后不久发生了史无前例的大股灾,千股跌停成为常态。我躲过了股灾甚至熔断,但我万万没想到,我的资金大部分在下跌时或者调整时搏反弹时回吐给了市场。为什么会这样?后来我反思趋势投资在牛市成功率高,而且盈利幅度远大于亏损幅度,但在调整市或熊市,盈利机率和幅度要远远小于牛市,即使每次止损亏3%,但如果是失败30次呢?到2016年年中,我的大部分盈利都损失殆尽。反思这么多年的炒股经历,自己吸取了很多教训,最本质的是没有认清炒股的本质,想一夜暴富的思想在作祟

  我对这段时间趋势投资的感想是:虽然趋势投资的威力是相当强大的,而且也见效更快。但正如约翰聂夫所言“投资游戏的天然属性是:天上会时不时掉馅饼,但大多数情况下来得快去得也快,到头来空欢喜一场”这恐怕是对包括以前我在内的许多趋势投资、投机者的生动写照

  以上是我趋势投资的经历,不能说趋势投资不好,只是可能真的不适合我。钱来的快去的也快


  下面我谈谈自己对价值投资的一点想法:

  从去年下半年开始,我开始学习价值投资,看了很多的价值投资方面的书,有两本书我反反复复看了好多遍,并做了读书笔记,一本是《巴菲特之道,还有一本是水晶苍蝇拍的《散户进阶之道,尤其是散户进阶之道李杰老师虽然比我的股龄短,但对价值投资理解之深刻,对如何分析行业企业态势研判之精辟,令人非常折服,堪称经典。结合我对价值投资的理解是十六个字挖掘好股,等待时机,长期持有,集中投资

  1、挖掘好股。股价=每股收益*每股市盈率


。  因此,在选股方面,我更喜欢选择低估值高增长股票,相比之下,这类股票戴维斯双击的概率更大。寻找这类公司主要看以下两点:一是非量化指标:管理层、发展策略、品牌等。管理层的好坏,决定公司的可持续发展能力。二是量化指标:财务报表、P/E、PE/G、ROE、ROIC等。非量化指标需要大量的实地调研,长时间的跟踪企业的管理能力来判断。量化指标的判断需要扎实的财务基础知识。一个好公司的标准是具有优良的管理能力、正确的发展战略、坚实的财务报表,并拥有持续创造价值的能力

  2、等待时机。价格在投资中很重要。好公司买在坏价格,也是坏投资。在市场失效的情况下,价格是不能反映股票的内在价值。通过对公司内在价值和成长性的研究分析,找出价格远远低于价值的公司。买在好价格,才会有长期的安全边际。一般情况有两类时机,一是熊市时;二是出现重大利空时。都是介入的好时机,大家对某只股票情绪高涨时往往是卖出的好时机

  3、长期持有。十年铸一剑,功成天下惊。价值投资考验的是人性,投资人需要定力,再好的策略也不可能每时每刻都跑赢大盘,不管是估值还是质量,都必须建立在系统性的框架下,长期坚持。逆向投资,要耐得住寂寞,才守得住繁华。我个人不主张波段操作。只有当估值偏高或业绩下滑时或者找到更好的投资标的才是卖出时机

  4、集中投资。有人说投资时不要把鸡蛋放在一个篮子里,我认为这句话不完整,应该是对于机构来说,投资股票不要把鸡蛋放在一个篮子里。而对于中小投资者来说,在资金很少的情况下做投资我建议尽量集中投资,并长期持有,因为你的投资越分散,收益率越平均化。一支真正的成长股值得你去长时间的持有,在没有利润明显下降的情况下我认为最少应该是1年以上,最佳的投资时间是持有这支股票贯穿整个牛市是最好的。因为成长股往往会跟随整个牛市保持高于其他股票的收益率,所以当你在最佳时机买到成长股时坚持持有走完整个牛市是一种以逸待劳的好方法

  投资是修行,绝非易事。我觉得非常幸运在这个群里有那么多志同道合的价值投资者,分享了好多有益的思想、理念和观点,我受益匪浅,在此一并表示感谢。以上只是我个人的一些观点,水平有限,如有不当之处,欢迎大家批评指出



作者:中巴价投研习社

  评论这张
 
阅读(17)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2018