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山泉清清的博客

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巴菲特讲述的“市场先生”的故事  

2017-04-11 10:09:57|  分类: 投资方法 |  标签: |举报 |字号 订阅

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很久很久以前,我的朋友和老师格雷厄姆曾描述过对市场波动的心态,我认为这种心态对于投资是否成功具有特别重要的意义。你必须想象市场报价来自于一位特别乐于助人的称为“市场先生”的朋友,他是你私人企业的合伙人。“市场先生”每天都会出现,报出一个他既可以买入你的股份也可以卖给你股份的价格。

尽管你们俩的合伙企业具有非常稳定的经济特性,但“市场先生”的报价却有各种可能。因为不幸的是,这个可怜的家伙有感情脆弱的老毛病。有些时候,他心情愉快,而且只看得见对公司发展有利的因素。在这种心境下,他可能会报出非常高的买卖价格,因为他害怕你会盯上他的股份,抢劫他即将获得的利润。在另一些时候,他意志消沉,而且只看得见公司和整个世界前途渺茫。在这种时候,他会报出非常低的价格,因为他害怕你会将你的股份脱手给他。

此外,“市场先生”还有一个讨人喜欢的特点,就是他从不介意无人理会。如果今天他的报价不能引起你的兴趣,明天他再来一个新的报价。但是否交易,严格按照你的选择。在这些情况下,他越狂躁或者越抑郁,你就越有利。

但是,就像舞会上的灰姑娘,你必须留意以下警告,否则一切都会变回到南瓜和老鼠:市场先生是你的仆人,而不是你的向导。你迟早会发现对你有用的是他的钱包,而不是他的智慧。如果某一天他表现的愚蠢之极,那么你既可以不理睬他,也可以乘机利用。但如果你受了他的影响而犯下错误,那结果将会十分悲惨。实际上,如果你不能确定你远远比“市场先生”更加了解你的目标公司并能够正确评估公司价值,那么你还是不要参加股票投资游戏了。就像他们在扑克牌游戏中说的那样:如果你玩了30分钟后还不知道谁是笨蛋,那么你就是那个笨蛋。

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