注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

山泉清清的博客

资本市场是体现个人投资能力与价值的平台

 
 
 

日志

 
 

次高端白酒再迎最佳时间窗口  

2017-02-07 11:18:21|  分类: 泸州老窖 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

                     【安信食品饮料】

■2014年以来白酒行业复苏趋势逐步确立,尤其2016年以来,白酒确定性走出低谷,高端白酒量增价升,贵州茅台批价从2016年初840元/瓶上涨至2017年初的1180元/瓶,上涨幅度近40%,需求强劲,供给紧张;五粮液批价上涨幅度也超过100元/瓶,目前站稳740元,还有继续上升条件。回顾2016年,高端白酒财务报表改善非常明显,整体两位数增长,地产白酒也呈现平稳较快增长态势——以古井、洋河为代表,大众白酒消费升级明显,地产酒龙头“稳”的特征十分突出;次高端水井坊、沱牌舍得收入增速30%-40%,次高端增速更“快”,白酒板块(以优势品牌白酒和上市公司群体为核心)呈现出景气度稳步提升的发展态势。

■年度策略核心判断:次高端白酒受益于高端提价及大众消费升级,迎2013年以来最佳时间窗口,市场将稳步扩容,投资机会值得高度重视。次高端之上:茅台需求旺盛,价格抬升,带动高端酒整体进入新一轮价升量增周期。次高端之下的大众主流消费升级明显,价格上移,由80-150元逐步进入150-250元区间,据我们测算,大众主流消费(80-300元区间)市场规模在2500-3000亿元,是最大的白酒消费层级,随着消费升级持续,消费次高端品牌白酒的群众基础更加扩大和稳固,在这两个背景下,具有全国化品牌力的次高端性价比空前凸显,当前市场扩容时机最佳。

■次高端主流品牌阵营基本确立,集中度逐步提升,优势单品具备放量潜力,目前次高端主流品牌包括剑南春、洋河、青花汾酒、水井坊、沱牌舍得等。2016年以来,水井坊臻酿8号、洋河梦之蓝、品味舍得、水晶剑南春等次高端单品销售保持较快增速。次高端品牌整体基数较小,在2013-2014年大幅调整情况下,低基数下的增长将会有更好表现,水井坊已是现实案例。中长期看,部分次高端品牌将继续加快从区域化向全国化转变进程,对应价格带行业集中度将稳步提升,一些优势品牌或单品将具备快速放量潜力。此外,白酒行业国改进程也在稳步推进,改制有效释放经营活力,也将为相关次高端品牌带来更大放量潜力,如沱牌舍得在改制后积极推进营销改革和产品调整,带动舍得单品实现快速增长,汾酒集团也是山西省混改试点单位。

  评论这张
 
阅读(20)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017