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山泉清清的博客

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日志

 
 

套利是投资的王中之王  

2016-08-06 10:16:12|  分类: 投资方法 |  标签: |举报 |字号 订阅

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                   作者:流水白菜

(一) 去年写了一个帖子:长线投资的四种思路:价值+波动+套利+轮动。 贪心了。太贪心了。价值的钱要赚,趋势的钱要赚,波动的钱也要赚,套利的钱还要赚。 什么钱都能赚,当然美美的。 

 (二) 这四种钱,有一种钱最好赚。这种钱,就是套利的钱。 说好赚,是因为它的确定性高,无风险,否则就算不上套利。 以前的摇新是一种套利。制度性套利,摇完新股闭着眼睛卖。平均年15,长达近20年,中间有间断。 必须留着口水再谈封基。05-07年,吃折价,每年可以吃20个点,我说至少。 投资公司总是不确定的,因为公司的基本面每天在变,更大的角度是世界在变,更小的角度还有自己认识水平的问题。因此,投资公司总是一个胜率的问题。所以,投资公司仅仅从概率的角度来说,远不如套利。

 (三) 同股同权,AH折价是一个历史机遇。对于想投上证指数的,肯定不如买H股ETF。 简单看,今年A股跌了百分15,但H股ETF只是微跌。期间,A股的溢价从146变为128左右。 这是一个套利的视角,但不算套利。 

 (四) 我错过了一个非常完美的套利方案,并且有一个可能正在错过。 08年底,封基的套利机会又来了,当时封基折价已经不错,我买了一点,但由于想抄大盘的底,所以,马上又卖掉了。一年后,想买的封基在大盘大涨和吃折价的双重利润推动下,翻倍了。中宵长叹,大哭一场啊。

 (五) 可能正在错过的呢?中国平安的套利方案: 中国平安的AH股不断的折价溢价,去年转换了一次两次还是三次,我没去数。每次折溢价变化就是百分10-20的利润。我还能说什么?市场就是这样不断奖赏套利的人。。。。而且,这种套利没有增加一点风险,一点点也没有。同股同权。。。。。既然持有了,顺便再多吃一口,天啊撸。。。。 当时的博客说,2年半翻倍的中国平安持有计划基于:
      1、价值:由于平安的高增长,不吃估值,每年可以获得15-20的利润。
       2、套利:由于平安是极少数有AH股来回波动的股票,每年1次,就会有15的回报。 价值我们完全可以留到另外的时候讨论啊。 就讨论套利,每年就套一次,百分15啊,整整百分15啊。。。。

 (六) 有些人一直在说,中国没有价值投资的机会。 还有人说每年百分15目前在这个市场很难。 怎么说呢?我还是不说了。 我还是把核心因素想清楚,做清楚。 然后把想说的留给未来总结经验的时候说。



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