一般意义上的市盈率就是用股价除以过去12个月的每股收益; 市盈率的商业意义就是:针对企业每1元钱的净利润,你愿意花几元钱购买。
格雷厄姆认为市盈率部分体现了企业性质和记录,部分是市场人气的反映,也就是说市盈率是企业质地和投资者看法的混合体。它具体包含了以下几方面的内容:
1、.股息率和股息记录;
2、公司的地位、规模、声誉、财务状况 ;
3、企业的性质和前景;
4.、管理层的能力;
5、市场趋势。
其中,第一条和第二条是过去已经发生了的事情和企业的现实情况,有目共睹,有据可查,弹性不大,属于市盈率的基础分。第三条和第四条掺合投资者的主观认识和感情因素,收缩性很强,属于市盈率的感情分。而对于市盈率影响最大的莫过于第五条,同一只股票,牛市可以升到60倍,熊市可以跌倒5倍。所以是市盈率的情绪分。
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